GENERAL PRINCIPLES OF INVESTMENT #1

 

With the immense increase in wealth in the United States during the last decade and its more general distribution, the problem of investment has assumed correspondingly greater importance.

 

As long as the average business man was an habitual borrower of money and possest no private fortune outside of his interest in his business, he was not greatly concerned with investment problems.

 

The surplus wealth of the country for a long time was in the hands of financial institutions and a few wealthy capitalists. These men, the officers and directors of banks, savings-banks, and insurance companies, and the possessors of hereditary wealth, were equipped[8] by training and experience for the solving of investment problems and needed no help in the disposition of the funds under their control. During the last ten years, however, these conditions have been greatly altered.

 

The number of business men to-day in possession of funds in excess of their private wants and business requirements is far greater than it was ten years ago, and is constantly increasing. These men are confronted with a real investment problem.

 

 

지난 10년 동안 미국에서 부의 증가와 그에 따른 일반적인 분배로 투자의 문제는 그만큼 더 큰 중요성을 띠게 되었습니다. 평균적인 사업가가 상습적으로 돈을 빌리고 사업에 대한 관심 외에는 개인 재산이 없는 한, 그는 투자 문제에 크게 관심이 없었습니다. 오랫동안 나라의 잉여 재산은 금융 기관과 몇몇 부유한 자본가들의 손에 달려 있었습니다. 은행, 저축은행, 보험 회사의 임원과 이사, 그리고 세습 재산의 소유자인 이 사람들은 투자 문제 해결을 위한 훈련과 경험을 철저히 갖추고 있었고 그들의 통제하에 있는 자금의 처분에 도움이 필요하지 않았습니다. 그러나 지난 10년 동안 이러한 조건은 크게 변화했습니다. 개인의 욕구와 사업 요건을 초과하여 자금을 소유하는 사업가의 수는 10년 전보다 훨씬 많고 끊임없이 증가하고 있습니다. 이 사람들은 실질적인 투자 문제에 직면해 있습니다.

 

 

 

immense[ɪˈmens]ADJ.

• 1.거대한, 막대한, 광대한 (=huge)an immense territory광대한 영토
• 2.이루 헤아릴 수 없는, 한없는immense variety한없는 다양성
• 3.멋진, 굉장한You did an immense job getting the project started.그 사업을 발족시키는 굉장한 일을 했군요.

 

habitual[həˈbɪtʃuəl]ADJ.

• 1.[A] 습관적인; 버릇이 된; 평소의, 예(例)의habitual courtesy평소의 예의바름
• 2.끊임없는, 상습적인a habitual drunkard[smoker]상습적 음주[흡연]자

borrower[│bɑːroʊə(r); │bɔːroʊə(r)]Noun

• 1.빌리는 사람, 꾸는 사람, 차용자

 

assumed[əˈsuːmd]ADJ.

• 1.가장한, 꾸민, …체하는, 거짓의an assumed name가명
• 2.가정한, 상정(想定)한an assumed cause상정한 원인
• 3.전유(傳有)된, 침해당한, 강탈당한; [상업] 인수(引受)한assumed bonds인수 회사채

 

correspond[│kɔːrə│spɑːnd; │kɑːrə│spɑːnd](3rd person singular present : corresponds)Intransitive verb

• 1.일치하다, 부합하다, 조화하다 ((with, to))His words and actions do not correspond .그의 말과 행동은 일치하지 않는다.
• 2.(…에) 상당[해당, 대응]하다 ((to))The broad lines on the map correspond to roads.지도상의 굵은 선은 도로에 해당한다.
• 3.교신[서신 왕래]하다 ((with))She is corresponding with an American schoolboy.그녀는 한 미국 남학생과 편지를 주고받고 있다.

 

surplus[│sɜːrpləs](Plural form : surpluses)Noun

• 1.나머지, 잔여(殘餘); 과잉in surplus여분으로, 남아서
• 2.[회계] 잉여금, 흑자; [미] 잉여 농산물

ADJ.

• 1.[A] 나머지의, 잔여의, 여분의, 과잉의; [미] 잉여의 <농산물 따위>a surplus population과잉 인구

Transitive verb

• 1.(잉여물로) 취급[처리]하다

 

institution[│ɪnstɪ│tuːʃn]Noun

• 1.학회, 협회, 원(院), 단(團)(society); 그 건물, 회관a charitable institution자선 단체
• 2.(공공)시설 ((학교·병원·교회 등))put a person into a institution…을 시설[정신 병원]에 넣다
• 3.(사회) 제도; 법령, 관례the institution of the family가족 제도

 

capitalist[ˈkæpɪtəlɪst]Noun

• 1.자본가, 자본주; 자본주의자; [속어] (큰) 부자, 자산가

hereditary[hə│redɪteri]ADJ.

• 1.유전성의, 유전하는, 유전적인(opp. acquired)hereditary characteristics유전 형질
• 2.상속권에 의한, 세습의hereditary property세습 재산
• 3.<습관·신앙 따위가> 대물림의, 조상 대대의

 

thoroughly[│θɜːrəli]ADV

• 1.완전히, 철저히(completely)
• 2.순전히

thorough[ˈθɜːroʊ]ADJ.

• 1.철저한, 완전한; 절대적인a thorough reform완전한 개혁
• 2.순전한, 전적인

ADV, PREP.

• 1.(=THROUGH)

Noun

• 1.철저한 정책[행동], [T~]((특히)) (영국의) 철저한 탄압 정책

equip[ɪˈkwɪp](3rd person singular present : equips)Transitive verb

• 1.<…에게 필요한 것을> 갖추어 주다(provide) ((with, for)); <군대를> 장비하다; <배를> 의장(艤裝)하다 (=provide)equip an army군대를 장비하다
• 2.몸차림시키다;[~ oneself로] 채비를 하다, 몸차림하다, 차려입다 ((in, for))equip oneself for a journey여행의 채비를 하다
• 3.<학문·지식·소양·기능 등을> 갖추게 하다, 수여하다(supply), …할 능력을 기르다 ((with, for))equip one's son with higher education아들에게 고등 교육을 시키다

disposition[ˌdɪspəˈzɪʃn]Noun

• 1.배열, 배치; [pl.] 작전 계획the disposition of troops군대의 배치
• 2.처분, 매각, 정리 ((disposal쪽이 일반적))
• 3.[법] 양도, 증여; 처분권, 처분의 자유

 

 

While they have not always recognized it, the problem which they are called upon to solve is really twofold—it concerns the safeguarding of their private fortune and the wise disposition of their business surplus.

 

They have usually seen the first part of this problem, but not all have succeeded in clearly understanding the second. When the treatment of a man's business surplus is spoken of as an investment problem, it is meant, of course, not his working capital, which should be kept in liquid form for immediate needs, but that portion of his surplus which is set aside for emergencies.

 

It is coming to be a recognized principle that every business enterprise of[9] whatever kind or size should establish a reserve fund. It is felt that the possession of a reserve fund puts the business upon a secure foundation, adds to its financial strength and reputation, and greatly increases its credit and borrowing capacity.

 

The recognition of this fact, combined with the ability to set aside a reserve fund, has brought many men to a consideration of the best way in which to dispose of it. It is obviously a waste of income to have the surplus in bank-accounts; more than that, there would be a constant temptation to use it and to confuse it with working capital.

 

Its best disposition is plainly in some safe interest-bearing security, which can be readily sold, so that it will be available for use if necessity demands.

 

 

 

그들이 항상 그것을 인식하고 있는 것은 아니지만, 그들이 해결해야 할 문제는 두 가지입니다. 그들은 이 문제의 첫 번째 부분을 주로 보았지만, 모두가 두 번째 부분을 명확하게 이해하는 데 성공한 것은 아닙니다. 한 사람의 사업 잉여에 대한 처리를 투자 문제로 거론할 때, 그것은 물론 당장의 필요를 위해 유동적인 형태로 보관해야 하는 그의 운전 자본이 아니라, 그의 잉여의 일부를 비상 사태에 대비하여 적립해야 한다는 것을 의미합니다. 어떤 종류나 규모의 모든 사업체는 적립금을 설립해야 한다는 것이 인식된 원칙이 되고 있습니다. 적립금을 보유하면 사업을 안정적인 기반 위에 두고, 재정력과 명성을 높이며, 신용과 차입 능력을 크게 증가시킨다고 느낍니다. 이러한 사실을 적립금을 적립할 수 있는 능력과 결합하여, 많은 사람들은 그것을 처분하는 가장 좋은 방법에 대해 생각하게 되었습니다. 잉여금을 은행 계좌에 보유하는 것은 분명히 수입의 낭비이며, 그 이상으로 그것을 사용하고 싶고, 운전 자본과 혼동하고 싶은 유혹이 끊임없이 있을 것입니다. 그것의 가장 좋은 처분은 분명히 어떤 안전한 이자 부담 담보에 있으며, 그것은 쉽게 팔 수 있으므로, 필요한 경우 사용할 수 있습니다.

 

 

twofold[│tuːfoʊld]ADJ.

• 1.2배의, 이중의
• 2.두 부분[요소]의

ADV

• 1.[ ́- ́-] 두 배로, 2중으로

two-fold[-fòuld]Noun

• 1.둘로 접히는 무대 배경

 

 

safeguard[│seɪfɡɑːrd](3rd person singular present : safeguards)Transitive verb

• 1.<권익을> 보호하다, 호송하다(convoy)

Noun

• 1.보호(책), 보호[방위] 수단 ((against))a safeguard against the possible loss일어날 수 있는 손실에 대한 예방책
• 2.안전 통행증

obvious[│ɑːbviəs]ADJ.

• 1.명백한, 분명한, 알기 쉬운, 대번에 알 수 있는 (=evident)It is obvious that he is lying.그는 거짓말을 하고 있음이 분명하다.
• 2.<감정·농담 등이> 환히 들여다보이는, 뻔한, 노골적인His kindness was so obvious.그의 친절은 너무 노골적이었다.
• 3.눈에 거슬리는, 너무 두드러진
  
  

disposition[ˌdɪspəˈzɪʃn]Noun

• 1.배열, 배치; [pl.] 작전 계획the disposition of troops군대의 배치
• 2.처분, 매각, 정리 ((disposal쪽이 일반적))
• 3.[법] 양도, 증여; 처분권, 처분의 자유

plainly[ˈpleɪnli]ADV

• 1.명백히, 노골적으로, 확실히
• 2.솔직히, 꾸밈없이; 분명히[간결하게] 말하자면
• 3.검소하게, 간소하게

plain[pléin](Comparative : plainer)ADJ.

• 1.명백한, 분명한, 똑똑히 보이는[들리는], 명료한; 쉬운, 평이한, 간단한, 알기 쉬운 (=evident)in plain English쉬운 영어로, 쉽게 말하자면
• 2.순전한, 철저한plain madness광기의 극치